鋼廠減產已經開啟，價格跌勢最猛的階段已經過去，現在黑色系盤面和現貨暫時沒有企穩的跡象，但是，追空有風險，同樣的抄底更需謹慎。

超30家鋼廠減產檢修

西北聯鋼各股東鋼企及區域內主要鋼企計劃從4月25日開始自發自律進行減停產，減產比例不低于30%，涉及高爐15座以上，預計日均減少鐵水產量6萬噸以上，減產時間暫定至五月底，復產時間待定。截至4月25日，國內超過30家鋼廠發布減產檢修計劃。其中，山西省21家鋼企中9家鋼企將于26日起陸續執行高爐減停產計劃，涉及鐵水產能約4.25萬噸/日，折算鐵礦石日均消耗6.8萬噸，部分高爐計劃停產10-15天，其余高爐復產時間待定。在3月中下旬，山西和四川地區建材供應壓力已經出現，隨著鋼價的下跌及需求邊際走弱，供需矛盾加劇，現在建材價格處于全國洼地，鋼廠虧損嚴重，減產力度加大。

從鋼廠利潤上看，考慮到前期爐料成本，鋼廠虧損50-200元/噸不等，從發布的檢修計劃和鐵水減量的情況來看，可能要到五月中旬在基本面數據上集中體現。目前的原料和鋼材價格仍然處于弱勢階段，現貨出現補跌，貿易上恐慌性拋貨降庫存。

熱卷出口競爭力減弱

土耳其鋼鐵生產商Isdemir在提交給交易所的文件中表示，公司的生產以一種漸進、可控的方式重新啟動，產量已達到地震前的水平。前期因為土耳其地震的影響，板材出口量大增，隨著其鋼鐵產量的恢復，鋼材價格回落，我國當前出口價格不競爭力減弱。另外中國—東南亞熱卷價格對比來看，國內熱卷出口FOB價格略高于東南亞熱卷，且價差隨著東南亞產量的增加繼續走擴的跡象，不具備出口優勢。從市場了解到，央國企5月份訂單尚可維持，但華北地區出口減量較為明顯，整體出口總量有下滑空間。5月份美聯儲和歐洲央行大概率繼續加息，海外經濟衰退風險加劇，鋼材消費需求減少，出口量預計逐步下滑。

焦企提降后利潤依然可觀

焦炭經歷了四輪提降，累積提降300-350元/噸，但是焦企利潤不降反升，目前全國焦企平均利潤60元/噸左右，部分焦企利潤更高，焦化廠開工率周環比增加。主要是原料端焦煤進口量增加，國內煤礦開采量維持高位，焦煤價格下跌速度大于焦炭，使得焦企四輪提降后利潤依然可觀。焦企兌現利潤，預計日均產量繼續回升，焦炭價格延續偏弱運行。

中鋼協呼吁堅持“三定三不要”原則

中國鋼鐵工業協會在鞍鋼召開一季度部分鋼鐵企業經濟運行座談會，與會代表認為，目前國際形勢復雜多變，全球經濟復蘇緩慢，國內宏觀經濟開始企穩發力，鋼鐵需求有所回升，但與預期相比仍存在一定差距。二季度和下半年鋼鐵市場不確定因素仍較大，預計鋼價總體或呈現弱勢震蕩走勢。

近期，國內市場鋼材價格出現持續快速下跌，鋼鐵企業生產經營面臨嚴峻挑戰。面對困難局面，鋼協呼吁鋼鐵企業應認真分析市場變化，要加強自律，堅持“三定三不要”原則，采取措施保持穩定的現金流，不能把資金沉淀在庫存上，主動減產，共同維護鋼鐵市場平穩運行。

關注五一前后的減產情況，如果近期減產增加也可能在5月份出現反彈行情，但如果減產量不大，鋼價有可能再下一程。

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