當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局發(fā)布了8月份的PCE物價(jià)指數(shù)。作為美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——PCE數(shù)據(jù)在8月份繼續(xù)降溫，這應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)官員更有信心繼續(xù)降息。
具體數(shù)據(jù)顯示，8月整體PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.2%，預(yù)期為2.3%，前值為2.5%，這標(biāo)志著通脹率又向2%的目標(biāo)邁進(jìn)了一步，也是自2021年2月以來(lái)的最低水平。8月PCE環(huán)比漲幅為0.1%，符合市場(chǎng)預(yù)期。
剔除了波動(dòng)較大的食品和能源部分的核心PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得2.7%，完全符合市場(chǎng)預(yù)期，前值為2.6%；核心PCE物價(jià)指數(shù)月率錄得0.1%，為5月以來(lái)新低，市場(chǎng)預(yù)期為0.2%。
住房相關(guān)成本的壓力持續(xù)存在，8月份同比上漲0.5%，為1月份以來(lái)的最大漲幅。服務(wù)價(jià)格整體上漲0.2%，商品價(jià)格下跌0.2%。
數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)大幅降息預(yù)期升溫。利率期貨交易員認(rèn)為，11月份美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性略高于降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性。
上周，美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，正式開(kāi)啟了新一輪貨幣寬松周期，降息幅度遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)狀況所要求的水平，這是一個(gè)不同尋常的大動(dòng)作。
最近幾天，美聯(lián)儲(chǔ)官員已將重點(diǎn)從對(duì)抗通脹轉(zhuǎn)向支持已顯示出疲軟跡象的勞動(dòng)力市場(chǎng)。在上周的會(huì)議上，政策制定者表示，今年可能再降息50個(gè)基點(diǎn)，然后到2025年再降息100個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)會(huì)有更激進(jìn)的舉措。
盡管通脹方面取得了更多的進(jìn)展，但個(gè)人支出和收入數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，表明經(jīng)濟(jì)狀況正在惡化。其中，個(gè)人收入增長(zhǎng)了0.2%，環(huán)比增幅為2023年7月以來(lái)最低；實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率上漲了0.1%，為2024年1月以來(lái)的最低水平。
此外，儲(chǔ)蓄率高于預(yù)期，此前人們一直擔(dān)心，消費(fèi)者正在提取儲(chǔ)蓄來(lái)為支出提供資金。但隨著失業(yè)率上升到4%以上，勞動(dòng)力市場(chǎng)的不安情緒已經(jīng)引發(fā)了預(yù)防性儲(chǔ)蓄的恐慌，這將進(jìn)一步削弱消費(fèi)。
“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”NickTimiraos評(píng)論稱，美聯(lián)儲(chǔ)青睞的PCE數(shù)據(jù)顯示，截至8月份的12個(gè)月里，該指標(biāo)上漲了2.2%，距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)不遠(yuǎn)。一年前和兩年前，這一指標(biāo)分別為3.4%和6.6%。核心PCE在8月份同比上漲2.7%。一年前12個(gè)月核心通脹率為3.8%，兩年前為5.4%。
斯巴達(dá)資本證券公司首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·卡迪羅表示，今天的PCE數(shù)據(jù)證實(shí)了兩件事情。首先，通脹率繼續(xù)走低，2.2%的總體通脹率距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)不遠(yuǎn)了。
卡迪羅補(bǔ)充道，另外，個(gè)人收入和支出低于預(yù)期，這是經(jīng)濟(jì)正在放緩的另一個(gè)跡象。“在某種程度上，這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，它基本上表明美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)降息，可能在年底前又有一次50個(gè)基點(diǎn)的降息。”
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