一、中國能源基石——動力煤

2020年，我國能源消費總量49.8億噸標準煤，比上年增長2.2%。煤炭消費量增長0.6%，原油消費量增長3.3%，天然氣消費量增長7.2%，電力消費量增長3.1%。其中，煤炭消費占比最高，消費量占能源消費總量的56.8%，比上年下降0.9個百分點；天然氣、水電、核電、風電等清潔能源消費量占能源消費總量的24.3%，上升1個百分點。

如圖1所示，2020年，我國動力煤消費總量為34.4億噸，較2019年上升2.7個百分點，需求增速平穩。

二、各行業動力煤需求

中國動力煤下游需求行業為電力行業、建材行業、冶金行業、化工行業及其他行業。據統計，2020年電力行業動力煤消耗量為208550萬噸，建材行業動力煤消耗量為32234萬噸，冶金行業動力煤消耗量為17180萬噸，化工行業動力煤消耗量為19926萬噸，其他行業動力煤消耗量為36864萬噸。各行業2020年動力煤消耗量占比如圖2所示。

作為我國主要能源和重要原料，煤炭在一次能源的生產和消費構成中始終占據一半以上比重，由此奠定了火力發電在國內電力行業中的重要地位。隨著國民經濟的復蘇，電力行業對動力煤的需求持續增加。如圖3 所示，2020年電力行業動力煤消耗量為208550萬噸，占動力煤總消費的61%。

建材行業煤炭消費主要是用來提供燃料，用來生產水泥、玻璃、石灰。隨著建筑行業，特別是住宅建筑和基礎設施對水泥用量的增加，水泥用煤快速增長。如圖4所示，2020年，我國建材業耗煤量32234萬噸，僅次于火電耗煤量，位居第二位，占動力煤總消耗量的9%。

冶金行業消費的煤炭主要是煉焦精煤和燃料煤。煉焦精煤主要供煉焦炭；燃料煤主要用于自備電站、高爐燒結和高爐噴吹。生鐵冶煉過程中，除了消耗煤炭外，生鐵還需要消耗燒結用煤，球團工序用煤、噴吹用煤等。

如圖5所示，2020年，我國冶金行業消費動力煤17180萬噸，較2019年有較大幅度的增長，占動力煤消費總量的5%。

化工行業煤炭需求主要有兩大類，一類是作為煤氣化的原料，即目前氮肥廠生產合成氨使用的無煙塊煤，另一類是作為供熱等使用的燃料煤，即動力煤。如圖6所示，2020年，我國化工行業動力煤消費量19926萬噸，占動力煤總消費的6%。

三、動力煤在電力結構中占比

近年來，我國已經在大力發展水電、核電、風電以及太陽能發電，相關設施投資額度動輒都是全球最高，使得清潔能源占比獲得了較大提升。但由于我國能源格局中煤炭占比過大，使得我國的火力發電依然占據主導地位。

如圖9所示，在經濟復蘇的強勁推動下，對于電力的需求也不斷上升，使得火電的發電量仍然在不斷上漲。據國家統計局公開數據顯示，2020年，以燃煤發電為主的火力發電量高達5.28萬億千瓦時，同比上升2.2%，占全國發電量比例為72.35%。

如圖10所示，2020年中國火力發電量前十的省市為山東、內蒙古、江蘇、廣東、新疆、山西、河北、安徽、河南、浙江，火力發電量總共為34280.2億千瓦時。 從火力發電量絕對數值來看，2020年我國山東省的火電量全國最高，達到了5067.2億千瓦時，是我國名副其實的火電大省。

值得一提的是，廣東省的2020年火力發電量在全國排第四，但僅占其總發電量的71.38%，屬于中等水平。這主要是因為，2020年廣東省的核能發電總量達到了1160.8億千瓦時，是我國核能大省，且占到了其總發電量的23.17%。換言之，廣東省火電比例相對低一些的原因是“核電比例較大”。

如圖11所示，2021年1-6月份，全社會用電量約3.9萬億千瓦時，同比2020年增長17.3%，增量近5792億千瓦時，可以看出經濟復蘇的拉動效應與補償效應仍在延續。

全社會用電量在經濟復蘇的強勁推動下，同比歷年的改善極其明顯，而三季度仍是工商業發展的黃金時間，經濟情況同樣會表現亮眼，隨著夏季高溫的到來，人們對電量需求的提升，且今年水電發力同比往年較低，對火電的擠出效應不明顯，因此動力煤的消費量依舊比較可觀。

水電方面，據國家統計局數據顯示，2019年全年中國水力發電量達到了11534.4億千瓦時，累計增長4.8%。截止至2020年12月中國水力發電量為764.1億千瓦時，同比增長11.3%。累計方面，2020年全年中國累計水力發電量達到了12140.3億千瓦時，累計增長5.3%。

四、動力煤需求展望

從短期情況來看，國內宏觀經濟復蘇向好，繼續帶動煤炭消費總量上升，電力用煤需求正增長，而建材、化工、冶金以及民用等非電需求穩步提升。但考慮到碳達峰能源雙控目標和環保減煤方案，需求側改革同樣值得關注。再考慮清潔能源方面，清潔能源基數低，但儲能、輸電存在瓶頸，一定時間內增量有限。所以就目前情況來看，我國發電仍以煤電為主，預計火電發電比例會有所下滑，但仍是最主要的。因此，短期內，動力煤需求量仍處于增張趨勢，但增速放緩。

長期來看，隨著節能減排和經濟結構的轉變，光伏、風電將接力增長需求，有望進入二次爆發階段，從補充性能源升級為主要增量能源形式，儲能與氫能開啟商業化應用。因此預計火電將逐步退出歷史舞臺，供給側收縮速度慢于需求側，至2060年中國完成碳中和之時，動力煤發電量將趨于0。

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