據青海省應急管理廳消息，2021年8月14日12時10分，青海省海北州剛察縣西海煤炭公司柴達爾煤礦發生泥漿崩塌事故導致1人死亡19人被困。青海省柴達爾煤礦事故救援現場指揮部15日凌晨召開新聞發布會介紹，柴達爾煤礦因存在重大安全隱患，已于8月2日被青海省煤監局責令停產整頓，并暫扣了安全生產許可證。
　　根據近期央視財經報道，近日夏季用煤緊張，陜西榆林地區拉煤卡車排起長龍。陜西榆林多數煤炭公司都處在即產即銷的零庫存狀態，盡管全力保生產，但仍然跟不上運輸需求，礦區門口經常能排起幾公里長的卡車隊伍等待運煤。
　　煤炭供不應求態勢是否延續？
　　進入八月份，陜西省6300大卡動力煤坑口價格已達到每噸870元，較七月初漲幅超10%；港口5500大卡動力煤價格每噸接近1000元。
　　但最近1周，動力煤漲勢出現了放緩跡象，動力煤坑口價指數方面，本周內蒙古已累積下跌4元/噸，山西下跌8元/噸。
　　華泰證券研究員王帥認為動力煤價格短期或出現拐點，于8月下旬開始回調，原因如下：
　　1）季節性需求下滑；
　　未來短期下行風險主要來自于電廠煤耗量的減少，從歷史數據來看，下游電廠日均煤耗在8月15-20日左右達到峰值，此后進入下行通道至10月下旬，9月/10月動力煤需求通常比8月低12-15%。
　　2）供給回暖，增產舉措逐步顯效；
　　本周發改委稱，內蒙古7處露天煤礦永久用地獲批復，理論釋放產能4200萬噸/年。
　　3）供需錯配下，下游用戶因預期價格下行而放緩采購節奏。
　　雖然短期煤價承壓，但華西證券預計后續淡季不淡，核心原因是今年需求端的電廠日耗仍較去年同期增長超10%，維持高位水平。供給端雖有增產預期，但短期尚無明顯的增加。庫存方面，電廠庫存繼續下降處于低位水平，電廠轉移至后續的淡季補庫。
　　而華泰王帥認為，年底的冬季旺季更值得期待。即使假設煤炭產量達到2020年底保供時期水平（煤礦按核定產能的10-20%超產），今年11月和12月的月動力煤供給缺口分別為1,100萬噸和4,200萬噸。此外，鑒于2022年1月和2月仍為旺季，長達4個月的高峰需求/供給短缺或能進一步推升煤價。

　　煤炭板塊能否價值重估？
　　本周雖然A股震蕩整理，煤炭板塊多家公司創出年內新高。盤江股份、平煤股份、淮北礦業等單周漲幅均大于10%，煤炭行業指數也創了年內新高。

　　從業績端來看，煤炭板塊中報也有高增長預期，如平煤股份2021年上半年實現歸母凈利潤10.58億元，同比上升49.56%。
　　國泰君安證券翟堃認為，海外煤價連創新高，碳中和背景下，煤礦稀缺性凸顯，資產價值將不斷提升。
　　而目前來看，一二級市場煤炭資產價格倒掛嚴重。8月4日鄂爾多斯公告擬以49.8億收購永煤礦業(1200萬噸產能、8.47億噸可采儲量)25%股權，噸可采儲量對價23.5元，而而A股煤炭公司報表中的“無形資產-采礦權”賬面成本多為上市之初的入賬成本普遍約2元/噸，真實價值明顯被低估。
　　若以噸可采儲量對價23.5元對其進行重估，則公司凈資產將大幅增值，部分公司甚至有10倍以上重估空間：
　　目前價值重估彈性排序：盤江股份1037%、晉控煤業479%、安源煤業423%、新集能源346%、中煤能源226%、山西焦煤216%、鄭州煤電210%、陜西煤業203%。

免責聲明：tiegu發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯系tiegu（400-8533-369）處理。