近期鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，短短一個(gè)月不到的時(shí)間內(nèi)由青島港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格由1500元/噸跌至1150元/噸，累計(jì)下跌了350元/噸，跌幅約23%；此次市場(chǎng)大跌前港口現(xiàn)貨交易狀態(tài)已經(jīng)有所體現(xiàn)，從每周的港口現(xiàn)貨周均成交量來(lái)看，已連續(xù)兩個(gè)月處于較低的水平。同時(shí)經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，2019年以來(lái)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格發(fā)送的六次較大的波動(dòng)中，對(duì)應(yīng)的港口現(xiàn)貨成交量也有明顯的變化。因此，本文主要就五一之后鐵礦石港口現(xiàn)貨市場(chǎng)變化進(jìn)行簡(jiǎn)析以及近三年來(lái)鐵礦石幾波大的行情發(fā)送時(shí)與鐵礦石港口現(xiàn)貨的活躍狀態(tài)進(jìn)行簡(jiǎn)單的研究分析。
一、五月中旬至今港口現(xiàn)貨成交長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)
根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)的港口現(xiàn)貨成交量顯示，五月中旬至今已經(jīng)約連續(xù)兩個(gè)多月的周度日均成交量在100萬(wàn)噸上下窄幅波動(dòng)，均值約為96.3萬(wàn)噸/天，較4月初~5月中旬期間的均值150.3萬(wàn)噸/天相比跌幅較大達(dá)到了35.9%。
與此同時(shí)，港口現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)較大的回調(diào)，截止7月底，Mysteel港口現(xiàn)貨中PB粉價(jià)格1250元/濕噸(青島港)，與跌前相比累計(jì)下跌250元/濕噸，跌幅17%。港口現(xiàn)貨持續(xù)走弱，主要原因在于投機(jī)性需求與實(shí)際需求同時(shí)下降，疊加鋼廠在減產(chǎn)預(yù)期下主動(dòng)去庫(kù)與貿(mào)易商搶占市場(chǎng)份額，導(dǎo)致貿(mào)易商出貨不暢，價(jià)格迅速下跌。
二、歷年來(lái)Mysteel鐵礦石成交量與價(jià)格變化的研究
拉長(zhǎng)時(shí)間軸來(lái)看，經(jīng)我們研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，Mysteel近三年內(nèi)統(tǒng)計(jì)的港口現(xiàn)貨成交量數(shù)據(jù)與港口現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性：每年的成交量均值-當(dāng)周的周度均值，該數(shù)值大于0時(shí)，表面鐵礦石市場(chǎng)處于活躍狀態(tài)，支撐礦價(jià)上漲；小于0時(shí)說(shuō)明市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，礦價(jià)開(kāi)始走弱。
三、后期港口現(xiàn)貨日均成交量仍將維持100萬(wàn)左右的水平
一方面，目前減產(chǎn)預(yù)期仍然存在，且市場(chǎng)已經(jīng)處于下行的狀態(tài)，疊加在鐵礦石整體供應(yīng)相對(duì)寬松的情況下，貿(mào)易商的投機(jī)需求難有回升。另一面，鋼廠在減產(chǎn)預(yù)期下對(duì)原料也會(huì)繼續(xù)維持較低庫(kù)存水平，甚至部分迫于減產(chǎn)壓力，或?qū)⒊掷m(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)售長(zhǎng)協(xié)資源的現(xiàn)象，港口現(xiàn)貨的成交量在除國(guó)慶和春節(jié)此類(lèi)大型節(jié)日之外難有明顯起色，預(yù)計(jì)港口現(xiàn)貨日均成交量仍將維持100萬(wàn)左右的水平。
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