對(duì)于已經(jīng)執(zhí)政近半年、一再宣稱(chēng)將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的工黨政府來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段已經(jīng)成為艱難時(shí)刻：所有的高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均顯示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入到增長(zhǎng)停滯、通脹上行狀態(tài)。

英國(guó)通脹趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)并持續(xù)上行。9月份，英國(guó)通脹降至本輪通脹的最低水平1.7%，隨后開(kāi)始上行，10月份，英國(guó)通脹走高至2.3%，11月份進(jìn)一步走高至2.6%，為近8個(gè)月的最高水平。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Grant Fitzner指出，燃料和服裝價(jià)格的上漲推動(dòng)英國(guó)11月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步走高。

與此同時(shí)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)陷入停滯。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局13日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月份，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)比萎縮0.1%。這是英國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年的首次連續(xù)兩個(gè)月增長(zhǎng)陷入萎縮狀態(tài)。9月份，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是環(huán)比萎縮0.1%。這一萎縮主要是由制造業(yè)和建筑業(yè)的不振造成的。10月份，英國(guó)的制造業(yè)萎縮0.6%，建筑業(yè)萎縮0.4%。對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起絕對(duì)主力推動(dòng)的服務(wù)業(yè)在10月份沒(méi)有增長(zhǎng)。

但對(duì)工黨政府來(lái)說(shuō)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段的狀況還不是最壞的，最壞的狀況恐怕還沒(méi)有到來(lái)。

一方面，英國(guó)通脹在未來(lái)幾個(gè)月還將繼續(xù)上行。市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)指出，現(xiàn)階段英國(guó)通脹的上行，還不是秋季財(cái)政預(yù)算引發(fā)的直接后果，但在未來(lái)幾個(gè)月，秋季財(cái)政有關(guān)加稅和公共支出增長(zhǎng)對(duì)通脹的刺激作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，通脹壓力還將進(jìn)一步增長(zhǎng)。英國(guó)零售協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官Helen Dickinson指出，“英國(guó)11月的商店價(jià)格數(shù)據(jù)可能預(yù)示著通脹下降的結(jié)束。接下來(lái)由于雇主國(guó)民保險(xiǎn)繳款的提高、商業(yè)稅率、最低工資的增加，以及新的包裝稅的推出，英國(guó)零售業(yè)將面臨巨大的價(jià)格壓力。考慮到零售業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)很微薄了，因此，英國(guó)零售商將不得不將這些新增成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，從而推動(dòng)商店商品價(jià)格的上漲。”

針對(duì)11月份的通脹數(shù)據(jù)，英國(guó)商會(huì)（BCC）的研究主管David Bharier指出，“我們最新的預(yù)測(cè)是，英國(guó)CPI在2026年底前，都將保持在高于英國(guó)央行設(shè)定的2%的目標(biāo)之上，這主要是由于企業(yè)成本增加和全球貿(mào)易不確定性造成的。”

英國(guó)通脹壓力的上漲，使得央行在降息的步驟和幅度上更加謹(jǐn)慎，高企的基準(zhǔn)利率將維持更長(zhǎng)時(shí)間。由于11月份的通脹上行，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)期，英國(guó)央行12月份不會(huì)降息，而是選擇將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在4.75%。英國(guó)央行的多名官員已經(jīng)表示，未來(lái)降息動(dòng)作將進(jìn)一步謹(jǐn)慎。這也就意味著，英國(guó)企業(yè)將不得不忍受更長(zhǎng)時(shí)間的高借貸成本。

另一方面，盡管按照英國(guó)政府預(yù)算責(zé)任辦公室的預(yù)計(jì)，新的預(yù)算將推動(dòng)公共支出的增加，并進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)，但是，新的預(yù)算同樣不利于企業(yè)投資和招聘更多雇員，從而在一定程度上抵消了公共支出增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的利好作用。英國(guó)商會(huì)在其最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告中指出，2024年，英國(guó)的私人投資將增長(zhǎng)1.5%，而到2025年，由于雇主國(guó)民保險(xiǎn)稅率的提高，私人投資的增速將降至0.9%，增速明顯下滑。

英國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)（CBI)指出，盡管根據(jù)預(yù)算安排，英國(guó)政府明年的公共支出將明顯增長(zhǎng)，但這一政府行為也將使私人投資被迫“擠出”，從而影響到私人投資的增長(zhǎng)。2026年，英國(guó)私人投資可能會(huì)比此前預(yù)期低2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)60億英鎊。

最新的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)企業(yè)的招聘意愿在持續(xù)走低。9—11月份，英國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)的崗位空缺數(shù)較此前三個(gè)月下降了31000個(gè)。這已經(jīng)是這一數(shù)據(jù)連續(xù)第29個(gè)月下跌。

現(xiàn)階段，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入增長(zhǎng)停滯、通脹上行狀態(tài)，目前在政策上還沒(méi)看到打破這一狀態(tài)的努力。從表面上看，目前的滯漲狀態(tài)更多由新的財(cái)政預(yù)算引發(fā)，但制約英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的是，政府財(cái)政效能不高、英國(guó)技能人才緊缺和英國(guó)經(jīng)濟(jì)活躍度不高、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略缺失等更為深層次的因素。英國(guó)政府唯有在這些方面努力，方能打開(kāi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的通道。“除非企業(yè)獲得額外幫助來(lái)應(yīng)對(duì)成本上漲，否則英國(guó)的商業(yè)投資仍將面臨挑戰(zhàn)。推進(jìn)商業(yè)稅率改革將是未來(lái)關(guān)鍵的一步，同時(shí)還要制定明確的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略來(lái)釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。”

英國(guó)商會(huì)（BCC）的研究主管David Bharier說(shuō)。“英國(guó)政府現(xiàn)在需要采取緊急行動(dòng)，減輕企業(yè)的就業(yè)成本，并解決雇主對(duì)《就業(yè)權(quán)利法案》最具破壞性的方面的擔(dān)憂。”智庫(kù)英國(guó)董事學(xué)會(huì)（Institute of Directors)的首席政策咨詢(xún)師Alexandra Hall-Chen說(shuō)。

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