【螺紋&熱卷】

  隨著旺季臨近以及疫情好轉，需求環(huán)比逐步改善，經濟下行加快后需求前景相對承壓，穩(wěn)增長力度或增大緩解市場擔憂。保供穩(wěn)價基調下，限產并未繼續(xù)加碼，相關部委表示粗鋼壓減仍將繼續(xù)推進，限產也不會明顯放松，近期鋼材產量維持相對低位。盤面大幅回調后風險得到快速釋放，隨著市場情緒回暖，短期有望延續(xù)反彈態(tài)勢。

【鐵礦】

  鐵礦石近日出現反彈，目前鋼廠鐵礦庫存處于相對低位，存在一定剛性補庫需求，港口現貨成交出現好轉；此外由于鐵礦前期跌幅較大，故存在一定超跌反彈的動力。鋼材限產政策下鐵水產量仍有一定壓減空間，但下游旺季將至，短期鐵礦需求或有所企穩(wěn)。我們認為鐵礦石價格短期偏強震蕩。

【焦炭】

  焦炭現貨提漲第六輪已落地，受焦煤緊缺沖擊，煉焦利潤快速壓縮至低位，焦炭提漲加速。當前焦炭持續(xù)走強，主要為焦煤緊缺所導致的被動推漲。焦企開工小幅回升，但仍屬較低水平，焦企及下游庫存持續(xù)偏低，仍有提價底氣。當前現貨預期仍較好，但下游鋼廠接受度逐漸降低。近月基差基本修復，遠月前期貼水幅度過大有較強估值修復訴求，情緒尚未釋放完畢但追多需謹慎。

【焦煤】

  蒙方疫情控制不力，影響焦煤供應預期。甘其毛都口岸因實行核酸司機溯源，暫停蒙煤進口約兩周左右，加劇了焦煤現貨市場的瘋狂狀態(tài)。倉單資源幾無，期現呈現出強勢的期現同漲，遠月合約貼水較大，也有較強估值修復訴求。焦煤整體仍處于供應緊張狀態(tài)，暫無缺口填補的預期，蒙煤暫停通關加劇階段性缺口，因此市場情緒尚未釋放殆盡，多單謹慎持有。

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