由于中期業(yè)績普遍增長，行業(yè)旺季即將來臨，鋼鐵股近期表現(xiàn)強(qiáng)勢。9月1日，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，申萬鋼鐵板塊跌1.75%，今年以來板塊漲幅超過67%。板塊成分股當(dāng)中，盛德鑫泰領(lǐng)漲，漲幅9.64%，包鋼股份漲1.06%，寶鋼股份漲0.59%。
剛發(fā)布完成的2021年上半年業(yè)績顯示，申萬鋼鐵行業(yè)36家鋼鐵上市公司當(dāng)中有30家公司凈利潤同比上漲，占比超過八成。在市值千億元規(guī)模以上的鋼鐵上市公司當(dāng)中，寶鋼股份上半年營業(yè)總收入1857.14億元，同比去年增長42.68%；凈利潤為150.79億元，同比去年增長276.74%。包鋼股份上半年營業(yè)總收入394.37億元，同比去年增長41.09%；凈利潤為27.64億元，同比去年增長3188.14%。中信特鋼上半年營業(yè)總收入490.87億元，同比去年增長34.83%；凈利潤為41.88億元，同比去年增長52.29%。
光大證券研報指出，根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020年，國內(nèi)前三大鋼鐵集團(tuán)集中度僅為19%，遠(yuǎn)低于歐美日韓等主要發(fā)達(dá)國家。不過，在“雙碳”減排預(yù)期下，行業(yè)兼并重組加速，未來行業(yè)龍頭企業(yè)議價及盈利能力有望進(jìn)一步提升。
今年5月，安陽鋼鐵公告，沙鋼集團(tuán)有意向參與安鋼集團(tuán)的混合所有制改革，并成為安鋼集團(tuán)的控股股東，按照兩集團(tuán)2020年粗鋼產(chǎn)量計算，成功合并后沙鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到5279萬噸。7月，山東鋼鐵公告稱，山東省國資委正在籌劃對山鋼集團(tuán)戰(zhàn)略重組事項。光大證券預(yù)計，如參考各鋼鐵集團(tuán)2020年產(chǎn)量情況，我國前三大鋼鐵集團(tuán)集中度有望提高至23%，創(chuàng)歷史新高水平。
中報業(yè)績超市場預(yù)期，以及需求端傳統(tǒng)旺季來臨，多重因素共振帶動鋼鐵股持續(xù)領(lǐng)漲A股。華安證券分析指出，中報季鋼鐵公司業(yè)績大漲，鋼價震蕩上行，加之市場即將迎來“金九”傳統(tǒng)旺季。淡旺季轉(zhuǎn)換后，需求將由現(xiàn)在的弱勢逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)，供需兩弱的局面有望得到改變，市場有望得到進(jìn)一步的提振。
8月以來，鋼企持續(xù)落實粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)。機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)粗鋼產(chǎn)量壓減的確定性越來越高，下半年鋼鐵行業(yè)壓減產(chǎn)量是大概率事件，主要上市鋼鐵企業(yè)盈利能力有望進(jìn)一步改善。東吳證券分析認(rèn)為，在盈利歷史中高位、估值歷史低位的大背景下，碳中和大概率帶來鋼鐵行業(yè)供給天花板，加之原料端貢獻(xiàn)成本紅利，鋼鐵股將迎來一波業(yè)績、估值雙升的板塊性機(jī)會。
當(dāng)前鋼鐵行業(yè)仍處于淡旺季交替的關(guān)鍵節(jié)點。國泰君安認(rèn)為，各上市鋼企陸續(xù)發(fā)布今年中報業(yè)績，業(yè)績普遍超市場預(yù)期，鋼鐵板塊業(yè)績優(yōu)、估值低，競爭格局持續(xù)改善，鋼鐵供需格局不斷改善，鋼企下半年盈利有望進(jìn)一步提升。隨著國內(nèi)疫情防控形勢逐漸好轉(zhuǎn)且行業(yè)逐步迎來“金九銀十”需求旺季，后半年鋼材需求有望持續(xù)復(fù)蘇，疊加供給下降趨勢，預(yù)期下半年鋼價將持續(xù)高位震蕩運行。
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