9月9日,國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)多數(shù)上漲,煤炭“三劍客”再創(chuàng)歷史新高,焦煤漲超7%,焦炭漲超4%,動(dòng)力煤漲近3%;化工品多數(shù)走高,尿素漲停;鋼材期貨午后集體拉漲,硅鐵漲超5%,螺紋鋼漲超4%;基本金屬普漲,滬鋁、滬鎳漲近3%,滬錫漲超2%。
在雙焦聯(lián)袂領(lǐng)漲黑色的同時(shí),昨日煤炭概念股也爆發(fā)跟漲,包括冀中能源、開(kāi)灤股份、山西焦化、崇州煤業(yè)、中國(guó)神華等在內(nèi)的個(gè)股紛紛漲停。
行情數(shù)據(jù)顯示,自今年以來(lái),煤炭指數(shù)一路上漲,目前較年初569.66的低點(diǎn)約上漲110%。
有券商甚至做出了表情包:“煤好”一天!
昨日,國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局表示首次以輪換方式分期分批組織投放國(guó)家儲(chǔ)備原油。本次投放主要面向國(guó)內(nèi)煉化一體化企業(yè),用于緩解生產(chǎn)型企業(yè)的原材料價(jià)格上漲壓力。據(jù)了解,實(shí)施國(guó)家石油儲(chǔ)備常態(tài)化輪換,是發(fā)揮儲(chǔ)備市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用的重要途徑。通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售向市場(chǎng)投放國(guó)家儲(chǔ)備原油,將更好地穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需,有力保障國(guó)家能源安全。
周四晚間,歐洲央行公布貨幣政策會(huì)議的決議,維持三大關(guān)鍵利率不變,符合預(yù)期。在市場(chǎng)高度關(guān)注的PEPP購(gòu)債計(jì)劃方面,歐洲央行表示將放緩第四季度的緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)購(gòu)債速度,PEPP購(gòu)債速度與前兩個(gè)季度相比將“適度降低” 。緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)將至少持續(xù)到2022年3月底,維持緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)規(guī)模在1.85萬(wàn)億歐元不變。
在通脹問(wèn)題方面,歐洲央行表示,短期內(nèi)通脹可能溫和超過(guò)目標(biāo)。關(guān)鍵利率將保持在當(dāng)前水平或更低,直到確定通脹將上升并保持在2%。管委會(huì)已準(zhǔn)備好適當(dāng)調(diào)整其所有工具,以確保在中期內(nèi)通脹穩(wěn)定在2%的目標(biāo)水平。
雙焦期價(jià)屢創(chuàng)新高,警惕政策變化帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
截至昨日下午收盤(pán),焦煤主力合約突破3000元關(guān)口,報(bào)3049.5元/噸,漲幅達(dá)7.21%,6個(gè)遠(yuǎn)月合約紛紛漲停;焦炭主力合約報(bào)3787.5元/噸,漲幅達(dá)5.31%,4個(gè)遠(yuǎn)月合約觸及漲停。
據(jù)記者了解,總的來(lái)說(shuō),目前雙焦合約基本上呈現(xiàn)“近高遠(yuǎn)低”的遠(yuǎn)近月價(jià)差結(jié)構(gòu),這與當(dāng)前雙焦現(xiàn)貨市場(chǎng)“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”的現(xiàn)狀一致。雙焦現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲,內(nèi)蒙、山西等地市場(chǎng)價(jià)已多輪提漲,帶動(dòng)雙焦期貨各合約整體振蕩上行。焦炭方面,焦炭港口貿(mào)易價(jià)格持續(xù)上漲,累計(jì)漲幅約1370元,焦化企業(yè)開(kāi)始醞釀第十輪上漲,預(yù)計(jì)漲幅200元,目前已累漲1160元。焦煤方面,現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲,山西地區(qū)主流焦煤企業(yè)上調(diào)9月份公路長(zhǎng)協(xié)價(jià)格220—800元,部分煤礦出廠價(jià)上調(diào)330—690元/噸。
從近期看,有市場(chǎng)人士向記者表示,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊、蒙煤澳煤進(jìn)口受阻的局勢(shì)短期或?qū)⒊掷m(xù);但長(zhǎng)期來(lái)看,為完成減產(chǎn)任務(wù)、落實(shí)“雙碳”目標(biāo),四季度國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的壓減力度將進(jìn)一步加碼,對(duì)焦煤、焦炭的需求減少,且國(guó)內(nèi)供應(yīng)和進(jìn)口壓力也有望緩解,遠(yuǎn)期價(jià)格有望回落。因此,相關(guān)人士也提示,當(dāng)前雙焦期貨價(jià)格進(jìn)入高位,需警惕政策變化帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
談及焦煤屢創(chuàng)新高的原因,方正中期期貨黑色分析師郝瀟瀟在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示,最主要的驅(qū)動(dòng)仍來(lái)自供應(yīng)端,在煤礦安監(jiān)、環(huán)保限產(chǎn)以及能耗雙控的政策背景下,國(guó)內(nèi)主焦煤供應(yīng)難以放量,主焦煤供應(yīng)并未發(fā)生明顯改善。
據(jù)汾渭能源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在9月3日當(dāng)周,53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為594.74萬(wàn)噸,較上周下降2.83萬(wàn)噸,整體產(chǎn)量處于近四年同期歷史低位,當(dāng)前原煤產(chǎn)量較6月初仍下降30萬(wàn)噸左右,降幅在4%左右。
從進(jìn)口來(lái)看,據(jù)記者了解,今年我國(guó)不再進(jìn)口澳大利亞焦煤,而蒙煤近期由于蒙古疫情原因,也多次暫停通關(guān),其供應(yīng)量有所降低且不確定性增加。上述情況導(dǎo)致今年前7月煉焦煙煤進(jìn)口2605萬(wàn)噸,較去年同期4548萬(wàn)噸下降42.72%。進(jìn)口量的銳減進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)煤炭,尤其是煉焦煤供應(yīng)緊張的擔(dān)憂,助推了焦煤價(jià)格的上漲。
“從目前來(lái)看,澳煤仍不能通關(guān),雖然加拿大、俄羅斯以及美國(guó)主焦煤有所補(bǔ)充,但缺口依舊存在。受蒙古國(guó)疫情的影響,蒙煤通關(guān)車(chē)輛自3月底以來(lái)一直維持在偏低水平,1—7月份蒙煤累計(jì)進(jìn)口量不足900萬(wàn)噸,進(jìn)口增速同比已經(jīng)由正轉(zhuǎn)負(fù)。”
總的來(lái)看,郝瀟瀟表示,在煤礦安監(jiān)趨嚴(yán)的背景下,短期原煤產(chǎn)量難以大幅增加,同時(shí)澳煤通關(guān)遙遙無(wú)期,蒙煤通關(guān)量偏低,主焦煤供應(yīng)缺口短期仍難以彌補(bǔ),現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺仍將支撐期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行,主力合約以逢低做多的思路為主。
從操作上看,在招商期貨黑色產(chǎn)業(yè)小組主管陶銳看來(lái),短期來(lái)說(shuō),由于近月基本平水,而焦化利潤(rùn)微薄,且成材限產(chǎn)消息再現(xiàn),不排除焦煤保持階段性高位振蕩,甚至出現(xiàn)回調(diào)的可能,建議以防守為主;從長(zhǎng)期看仍舊建議逢低多配,或者逢低買(mǎi)入現(xiàn)貨,下游企業(yè)適時(shí)逢低補(bǔ)庫(kù),以做好庫(kù)存管理為主。
焦炭方面,陶銳表示,焦炭在近期的持續(xù)上漲可以歸因?yàn)榄h(huán)保組入駐山東督察、環(huán)保組入駐孝義、焦企提漲第十輪等消息的影響,其根本則仍在于現(xiàn)實(shí)供需的偏緊,以及庫(kù)存的進(jìn)一步去化。
“具體來(lái)看,近日山東焦化限產(chǎn)趨嚴(yán),截至9月6日濟(jì)寧、菏澤、泰安已有3家焦企燜爐停產(chǎn),濟(jì)寧與菏澤各有1家焦企于上周四開(kāi)始燜爐,泰安新增1家焦企于周末燜爐;另外濰坊和泰安還有3家焦企接近燜爐,開(kāi)工率不足40%。以上6家焦企焦化產(chǎn)能合計(jì)約1000萬(wàn)噸,其余焦化企業(yè)目前已有不同程度減產(chǎn),幅度在40%左右。”郝瀟瀟表示,此外,山西地區(qū)部分焦化企業(yè)主動(dòng)限產(chǎn),供應(yīng)端局部收緊以支撐焦炭期價(jià)。
動(dòng)力煤盤(pán)中站上千元大關(guān)
進(jìn)入9月份,動(dòng)力煤期貨持續(xù)拉漲連創(chuàng)新高,做多情緒高漲。昨日午后,動(dòng)力煤主力合約站上千元大關(guān),創(chuàng)下歷史新高。截至下午收盤(pán),動(dòng)力煤期貨雖從高位回落,但漲幅仍達(dá)2.59%。
從動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,記者了解到,秦皇島港5500K動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)上調(diào)10元/噸至1190元/噸的歷史高位。
“具體來(lái)說(shuō),從供應(yīng)端來(lái)看,自8月起保供增產(chǎn)工作持續(xù)推進(jìn),煤炭產(chǎn)量緩慢提升,但安全檢查仍制約產(chǎn)能的釋放;而近期陜西全運(yùn)會(huì)開(kāi)幕在即,省內(nèi)安監(jiān)力度趨嚴(yán)、產(chǎn)量或?qū)⒂兴陆怠_M(jìn)口煤方面,國(guó)際煤價(jià)持續(xù)上漲、煤炭進(jìn)口優(yōu)勢(shì)較小,同時(shí)印尼因降雨、煤炭發(fā)運(yùn)受到影響,目前進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用有限。港口方面,近期環(huán)渤海港口的調(diào)入量低于調(diào)出量,港口庫(kù)存遠(yuǎn)低于歷史同期,已逐漸逼近年內(nèi)低位。”申萬(wàn)期貨動(dòng)力煤分析師冉宇蒙說(shuō)。
在大有期貨黑色研究員黃科看來(lái),當(dāng)前用電高峰已過(guò),電煤日耗逐步回落,但因下游電廠存煤已降至超低水平,剛性補(bǔ)庫(kù)需求是支撐現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行的主要因素。
從需求端來(lái)看,冉宇蒙表示,雖然天氣轉(zhuǎn)涼、電廠日耗高位回落,但目前電廠的存煤水平依然不高,為應(yīng)對(duì)冬季供電高峰、后市電廠備貨需求仍存,同時(shí)北方供熱煤的冬儲(chǔ)進(jìn)程也在陸續(xù)展開(kāi),整體來(lái)看下游需求仍有待釋放。
“總的來(lái)說(shuō),在產(chǎn)地拉運(yùn)積極性不減、港口庫(kù)存處于低位、下游備貨需求仍存的情況下,煤價(jià)暫不具備大幅下跌的條件,但近期發(fā)改委、能源局等對(duì)煤價(jià)的關(guān)注程度提升,需關(guān)注逐漸增加的政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。”冉宇蒙說(shuō)。
尿素期貨多個(gè)合約漲停,后市仍有短期支撐?
受動(dòng)力煤期貨大幅上漲影響,昨日尿素期貨多個(gè)合約紛紛漲停,截至昨日下午收盤(pán),尿素主力合約報(bào)收2608元/噸。
方正中期期貨尿素分析師魏朝明告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,受4—7月下游工業(yè)品高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)的高需求及生產(chǎn)企業(yè)的低庫(kù)存的共同影響,尿素價(jià)格自9月份以來(lái)不斷被推高。
“回顧來(lái)看,今年8月份,在生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率季節(jié)性回升及農(nóng)業(yè)需求的階段性回落的共同作用下,尿素生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存顯著回升,9月初回升至40萬(wàn)噸上方的歷史同期均值水平,尿素期現(xiàn)貨價(jià)格因此顯著回調(diào),部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間跌幅一度超過(guò)500元。在尿素價(jià)格回調(diào)的同時(shí),上游原燃料煤炭、天然氣價(jià)格保持堅(jiān)挺,尿素生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)受到擠壓,部分非優(yōu)勢(shì)企業(yè)8月末一度有所虧損。”方正中期期貨尿素分析師魏朝明表示,9月以來(lái),市場(chǎng)預(yù)期隨之轉(zhuǎn)向,低位買(mǎi)盤(pán)涌入推升盤(pán)面。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至9月9日,山東地區(qū)尿素市場(chǎng)主流價(jià)格達(dá)到2610元/噸,較8月底上漲130元/噸;河南地區(qū)尿素市場(chǎng)主流價(jià)格為2580元/噸,較8月底上漲80元/噸。
從需求端來(lái)看,魏朝明表示,受颶風(fēng)“艾達(dá)”影響,全球氮肥和磷肥產(chǎn)品巨頭CF工業(yè)公司的唐納森維爾工廠9月3日宣布不可抗力。據(jù)悉,該工廠每年能夠生產(chǎn)190萬(wàn)公噸合成氨,240萬(wàn)公噸左右的粒狀尿素,以及164萬(wàn)公噸的UAN溶液。而我國(guó)是尿素的凈出口國(guó),國(guó)際需求預(yù)期向好,也帶動(dòng)了尿素市場(chǎng)情緒的進(jìn)一步修復(fù)。
展望后市,魏朝明表示,今后一段時(shí)間,尿素的農(nóng)業(yè)需求將處于偏低水平,期現(xiàn)貨價(jià)格高位運(yùn)行將限制商業(yè)化淡儲(chǔ)的能力和意愿,期貨盤(pán)面價(jià)格或有沖高回落的壓力。
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