下半年，隨著各地限產政策的陸續(xù)落地，鋼鐵產量或仍處于下行預期之內。
7月5日，21世紀經濟報道記者查閱鋼銀網獲悉，截至目前全國鋼市庫存周環(huán)比增加2.26%。7月3日，我的鋼鐵網調研數據顯示，7月2日唐山大部分鋼企高爐復產，并開始執(zhí)行7月2日至12月31日的限產30%的政策，已完成超低排放指標的鋼企除外。目前，復產高爐均按照各自的生產節(jié)奏進行有效復產。此外，山西大多數鋼廠已于7月2日凌晨陸續(xù)恢復生產。
一位行業(yè)資深研究員接受21世紀經濟報道采訪時表示，雖然唐山進行了限產政策調整，但從全國范圍來看，由于今年壓縮鋼鐵產量的預期不變，且上半年國內鋼鐵產量呈現(xiàn)同比上升，預計下半年產量環(huán)比下降。
而下半年“芯片荒”的緩解有望推動車企產量回暖，進而刺激原材料的需求提升。鋼鐵產量壓縮疊加需求上升，原材料價格存在上升空間。
下半年全國產量或將壓縮
中國鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山。據唐山市統(tǒng)計局和國家統(tǒng)計局唐山調查隊公布的數據顯示，2020年，唐山市生鐵產量為1.33億噸，占全國比例為14.98%，粗鋼產量為1.44億噸，占全國比例為13.52%。
今年3月，唐山市大氣污染防治工作領導小組辦公室發(fā)布《關于報送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產減排措施的通知》，執(zhí)行時間3月20日至12月31日，減排比例為30%至50%，這是今年唐山退出“污染城市后十名”的具體行動。
21世紀資本研究院、蘭格鋼鐵研究中心測算結果為，2021年3月20日至12月31日唐山市限產30至50%方案將影響唐山市生鐵產量3000萬噸左右，按照15%的轉爐廢鋼比，預計影響粗鋼產量3400萬噸左右。技術條件不變情況下，2021年唐山市生鐵須減產5320萬噸，粗鋼產量減產5760萬噸，鋼材減產6720萬噸。如若嚴格執(zhí)行，則減產比例較大，對于市場供需情況影響明顯。
而唐山也對具體政策進行相應落實。上半年，唐山的鋼企環(huán)保績效評級，通過生產工藝水平、治理技術等多項指標制定績效評級細則，將行業(yè)企業(yè)分為A、B、C級，且總體減排比例不低于30%。上述行業(yè)人士指出，“唐山限產力度明顯高于全國平均水平，該地區(qū)的企業(yè)在環(huán)保排放、技術、限產方面都做出很大努力。”
值得注意的是，對比3月份以來唐山的限產政策，上述行業(yè)人士認為，由于前期限產力度較大，政策根據大氣情況和環(huán)保情況，進行動態(tài)調整，此次限產降至30%屬略有放松。他分析，“限產措施疊加污染排放的治理效果逐漸顯現(xiàn)，且鋼廠的超低排放水平不斷提高，現(xiàn)在限產30%的碳排放量可以和過去限產30%以上的，達到統(tǒng)一排放水平。”
地區(qū)限產箭在弦上
3月份開始，受唐山地區(qū)較大限產力度等因素影響，全國鋼鐵市場基本形成供應收縮預期。但上述行業(yè)人士指出，“最近一些省、市的調查報告顯示，今年上半年鋼鐵產量同比上升。”華安證券王洪巖分析師指出，上半年高利潤刺激是關鍵，原材料價格的高位助推生鐵、粗鋼產量增幅明顯。
這種行業(yè)整體利潤上揚的趨勢也反映在上市公司上半年的業(yè)績表現(xiàn)上。截至6月底，有8家上市公司發(fā)布了半年度業(yè)績預增公告。其中，鞍鋼股份、首鋼股份、本鋼板材、太鋼不銹、華菱鋼鐵、南鋼股份、中信特鋼的單季歸母凈利潤均創(chuàng)歷史新高。
而年初，工信部更是多次作出“堅決壓縮粗鋼產量，確保2021年粗鋼產量同比下降”的表態(tài)。上述行業(yè)人士認為，“雖然唐山的限產政策調整，但全國方面，從環(huán)比來看，下半年的產量會有所壓縮。目前，安徽、甘肅、山東、江蘇等省份，均對下半年限產提出要求，而限產力度如何尚有待進一步觀察，但下半年產量環(huán)比下降是可以肯定的。”
華寶證券分析師楊宇在其研報中也表示，目前國家已出臺壓減工作要求，具體工作將由各省份具體組織實施。預計粗鋼壓減政策將在去產能“回頭看”工作上報國務院后在三季度正式出臺。如要確保2021年粗鋼產量不增長，則6至12月合計要壓減產量約6100萬噸，下半年鋼材供給或將減少。
與此同時，鋼鐵產業(yè)鏈下游需求或將上升，疊加限產因素，原材料價格或存在上升空間。根據上汽集團發(fā)布的信息，自2020年末開始不斷加劇的“芯片荒”問題預計在7月下旬開始緩解，三、四季度可能恢復正常。而芯片短缺的緩解或將推動國內汽車行業(yè)發(fā)展，預計三、四季度車企開工有較大改善，對汽車冷軋板需求環(huán)比增加。此前，華寶證券分析師楊宇測算，二季度冷軋板噸鋼毛利環(huán)比增長79%，調研二季度冷軋板噸鋼毛利環(huán)比增長66%。
上述業(yè)內人士也表示，“下半年，芯片短缺問題的緩解助力汽車產量得到一定恢復，而對鋼材等需求會有增加，鋼鐵行業(yè)利好。”進一步看，疊加粗鋼壓減因素，原材料價格或有上升空間。
此外，截至6月末，冷軋板內外價差大，其中美國比國內高115%。在內外高價差的推動下，華寶證券分析師楊宇指出，能夠繼續(xù)享受出口退稅的冷軋等高附加值產品或實現(xiàn)較高盈利。
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