黑色晚間復盤：（現(xiàn)貨上海螺紋5340 上海熱卷5870  青島pb粉1400）

　 限產預期繼續(xù)體現(xiàn)，產量庫存下滑，鋼材端延續(xù)強勢，礦石延續(xù)弱勢，焦強于煤，資金換月呈現(xiàn)凈流出。鋼材利潤再度走高，后期利潤向上游焦化傳導持續(xù)關注，焦企限產疊加煤炭拋儲，焦強煤弱有望延續(xù)。

　 供需面，鋼材端低供給、高庫存、低需求，負基差（期貨升水須警惕），礦石期貨仍貼水，盤面走弱現(xiàn)貨補跌，遠強近弱中長期仍有望延續(xù)。卷螺差回落空間逐步體現(xiàn)。

　 黑色整體高估于其他板塊，政策面連續(xù)對大宗商品有打壓，趨勢不宜樂觀關注5月高位測試有效。交易參與強弱關系套利為宜，關注礦石、煤焦反套，多焦空煤。

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