1、2021年上半年，全球鋼鐵行業(yè)呈明顯復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

  2020年受疫情影響，全球鋼鐵行業(yè)除亞洲及中東地區(qū)外，均出現(xiàn)不同程度的下滑。據(jù)華泰期貨研究院測(cè)算，2020年，全球粗鋼產(chǎn)量18.93億噸，較2019年下降0.7%；全球粗鋼消費(fèi)18.89億噸，同比下降1.1%；全鐵產(chǎn)量13.90億噸，同比增長(zhǎng)0.4%。2020年在疫情影響下，全球鋼鐵行業(yè)取得如此成績(jī)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)貢獻(xiàn)巨大！

  2021年上半年，隨著新冠疫苗的接種在全球范圍內(nèi)有序推進(jìn)，全球鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇明顯。據(jù)華泰期貨研究院測(cè)算，2021年1-6月，全球粗鋼產(chǎn)量較去年同期出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)9.96億噸，同比增長(zhǎng)11.30%，較19年增長(zhǎng)4.64%；全鐵產(chǎn)量累計(jì)增長(zhǎng)7.06億噸，同比增長(zhǎng)4.60%，較19年增長(zhǎng)2.21%。

2、海外消費(fèi)復(fù)蘇領(lǐng)先供給，較依賴(lài)中國(guó)出口

  2020年，海外疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致海外4月份粗鋼產(chǎn)銷(xiāo)和全鐵產(chǎn)量均斷崖式下跌，隨后一路呈爬坡態(tài)勢(shì)，于去年10月份拉回至2019年同期水平。據(jù)華泰期貨研究院測(cè)算，2020年，海外粗鋼產(chǎn)量累計(jì)7.74億噸，較2019年大幅下降8.8%；海外粗鋼消費(fèi)累計(jì)7.91億噸，下降接近1.1億噸或12.14%，降幅明顯；全鐵累計(jì)產(chǎn)量4.12億噸，同比下降9.5%，折鐵礦石消費(fèi)減量6,950萬(wàn)噸。

  2021年以來(lái)，海外鋼鐵消費(fèi)復(fù)蘇領(lǐng)先于供給。據(jù)測(cè)算，1-6月份，海外粗鋼累計(jì)產(chǎn)量4.41億噸，同比大幅增長(zhǎng)17.9%，較2019年增長(zhǎng)0.88%；粗鋼累計(jì)消費(fèi)4.66億噸，同比增長(zhǎng)19.37%，較2019年微增0.02%，粗鋼產(chǎn)銷(xiāo)整體恢復(fù)至2019年同期水平；海外全鐵累計(jì)產(chǎn)量2.80億噸，同比增長(zhǎng)13.5%，僅較2019年下降0.34%，折鐵礦消費(fèi)同比增加5,329萬(wàn)噸。1-6月，海外對(duì)中國(guó)鋼材需求依賴(lài)較大，折粗鋼凈進(jìn)口累計(jì)2,589萬(wàn)噸，同比大增53.4%，低于2019年同期的2,954萬(wàn)噸。5月份，由于部分鋼材出口退稅取消，導(dǎo)致當(dāng)月鋼材出口量大跌，6月出口已有所恢復(fù)。

3、政策主導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)均呈下降趨勢(shì)

  2020年，對(duì)于我國(guó)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，是不平凡的一年。一季度，國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，粗鋼產(chǎn)銷(xiāo)出現(xiàn)斷崖式下跌，國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)同比下滑8.7%；國(guó)內(nèi)疫情控制住后，各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，鋼材消費(fèi)需求漸起，財(cái)政政策與貨幣政策并行，進(jìn)一步推動(dòng)鋼材消費(fèi)，上半年國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)V型反轉(zhuǎn)。2020年全年，國(guó)內(nèi)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量11.19億噸，同比增長(zhǎng)5.8%；粗鋼累計(jì)消費(fèi)10.99億噸，同比大幅增長(zhǎng)8.8%；生鐵產(chǎn)量累計(jì)8.95億噸，同比增長(zhǎng)6.4%，折鐵礦消費(fèi)增加8,640萬(wàn)噸，海外向中國(guó)轉(zhuǎn)口鐵礦石近6,000萬(wàn)噸。

  2021年上半年，政策成為影響國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)銷(xiāo)的主要因素之一。1-2月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較為分化，在經(jīng)歷了四季度投資、工業(yè)、出口齊增長(zhǎng)的局面之后，壓低投資成為重要的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行節(jié)奏的手段。3-4月份，國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)開(kāi)始明顯拉升，進(jìn)入4月份，拉升至絕對(duì)高位水平。5月份，面對(duì)緊張的原燃料供需形勢(shì)，國(guó)家再度收緊投資力度，形成消費(fèi)負(fù)反饋，消費(fèi)開(kāi)始下行，6月進(jìn)一步惡化。

　 2021年1-6月，據(jù)華泰期貨研究院測(cè)算，國(guó)內(nèi)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量5.56億噸，同比增長(zhǎng)6.5%；粗鋼累計(jì)消費(fèi)5.18億噸，同比增長(zhǎng)5.9%，粗鋼產(chǎn)銷(xiāo)差逐步惡化；生鐵累計(jì)產(chǎn)量4.32億噸，同比減少0.5%，國(guó)內(nèi)上半年對(duì)鐵礦石的消耗整體較去年出現(xiàn)微降，主要由于國(guó)內(nèi)相關(guān)政策對(duì)5月、6月鐵水端產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。

4、鐵礦供應(yīng)有所增加，巴西非主流增量明顯

  據(jù)Mysteel大口徑全球發(fā)運(yùn)量測(cè)算，上半年全球發(fā)運(yùn)增加5,799萬(wàn)噸。第一季度，全球發(fā)運(yùn)較去年同期增加4,250萬(wàn)噸，澳巴非均有一定的增量；第二季度，全球發(fā)運(yùn)同比增加1,529萬(wàn)噸，澳洲發(fā)運(yùn)同比下降1,300萬(wàn)噸，巴西發(fā)運(yùn)同比增加546萬(wàn)噸，非主流大增2,282萬(wàn)噸。

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