【現(xiàn)貨】:
4月6日,SMMA00鋁現(xiàn)貨均價(jià)18610元/噸,環(huán)比+20元/噸,對(duì)主力-30元/噸,環(huán)比+10元/噸。
【供應(yīng)】:
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,2月國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量309.2萬噸,同比增長(zhǎng)4.9%。2023年1-2月份國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量約651萬噸,同比增長(zhǎng)5.8%。2月底云南地區(qū)電解鋁集中減產(chǎn),企業(yè)集中抽鋁水鑄錠,行業(yè)產(chǎn)量并未跟隨運(yùn)行產(chǎn)能回落快速下降。預(yù)計(jì)3月產(chǎn)量339萬噸。
【需求】:
下游開工小幅回升,3月30日當(dāng)周,鋁型材開工率65%,周環(huán)比+1個(gè)百分點(diǎn);鋁板帶開工率79.4%,周環(huán)比+0.6個(gè)百分點(diǎn);鋁箔開工率81.4%,周環(huán)比+0.3個(gè)百分點(diǎn)。地產(chǎn)部分?jǐn)?shù)據(jù)邊際較好,但銷售數(shù)據(jù)依舊偏弱。
【庫(kù)存】:
4月6日,中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存103.8萬噸,周環(huán)比-5萬噸。4月6日,LME鋁庫(kù)存51.7萬噸,環(huán)比持平。
【邏輯】:
海外銀行爆雷,鋁價(jià)下行,刺激下游備貨,庫(kù)存大幅下滑,國(guó)內(nèi)電解鋁延續(xù)去庫(kù),關(guān)注需求持續(xù)性。同時(shí)地產(chǎn)數(shù)據(jù)邊際轉(zhuǎn)暖,國(guó)內(nèi)宏觀刺激不斷,2月社融延續(xù)好轉(zhuǎn)。成本上,原料供應(yīng)緊張,氧化鋁企業(yè)利潤(rùn)微薄,為電解鋁價(jià)格形成一定支撐。海外風(fēng)險(xiǎn)猶存,俄鋁或更多流入中國(guó),短期關(guān)注19000壓力。
【操作建議】:關(guān)注19000壓力
【觀點(diǎn)】:中性
免責(zé)聲明:tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容,僅供客戶參考,不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有,轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán),且tiegu保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò),目的在于傳遞更多信息,方便學(xué)習(xí)交流,并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán),敬請(qǐng)告之,核實(shí)后,將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請(qǐng)授權(quán)及投訴,請(qǐng)聯(lián)系tiegu(400-8533-369)處理。