成材方面，上周鋼材產量繼續下降，五大鋼材品種繼續下降25.81萬噸，周五夜盤前市場對壓減政策的嚴格執行信心十足，但隨著政治局會議強調糾正運動式減碳，先力后破以及保供穩價的內容出現后，市場對于短期的限產力度放松預期增強，雖然內容更多指向火電及電煤領域，但近期的嚴格限產似乎和會議內容相悖預計短期限產力度將有所放松后續觀察產量變化。需求端，惡略天氣下消費明顯偏弱，建材日均成交量持續低位，后續在途庫存的釋放后導致表需數據偏低；7月份制造業PMI50.4低于市場預期，由于限點原因生產走弱較為明顯，鋼廠新訂單方面環比同比皆有所回升但力度較弱，出口訂單持平。整體看，限產預期松動，階段性盤面估值迎來下修預計維持偏弱態勢，但需求可觀以及全年壓減路線不變下預計后續有望重新走強。
鐵礦方面，海外發運整體保持中性，國內到港壓力近期明顯減小，但因為天氣影響港口壓港問題嚴重，后續仍有釋放空間提供額外供給，港口上周去庫更多是壓港導致，預計后續壓港釋放下難有明顯去庫。需求端，上周鐵水下降幅度擴大限產預期增強，市場參與者悲觀降低合理庫存，糾正運動式減碳后預計短期限產會有所松動，鐵水或企穩甚至小幅反彈，鋼廠庫存水平不高關注是否釋放補庫帶動礦價企穩。
焦炭方面，焦企一輪提漲落地。原料成本飆升，利潤下滑，部分焦企虧。山西多地區執行限產20-70%，庫存明顯去庫，總資源偏少，部分焦企缺煤而被動限產。下游鋼廠部分地區限產，限產較焦企較少，壓減粗鋼預期增強，整體供需面較為平衡。焦煤方面，煤礦產量有所恢復但查超產嚴格，部分省市焦企采購難度大，優質資源緊缺，另內蒙古6670萬噸露天煤礦復產，或緩解資源壓力。進口蒙煤通車有所恢復，日均100車以上。多因素影響等綜合看，短期供給偏緊依舊。
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