周一最新數據顯示，美國3月零售銷售增幅遠超預期，前一個月的數據也被修正得更高，顯示出通脹形勢惡化并未影響到消費者需求。不過，火熱的零售銷售數據進一步削弱了投資者對美聯儲今年開始降息的信心。

美國商務部當天公布的數據顯示，3月未經通脹調整的零售銷售環比增長0.7%，預期為增長0.3%。3月零售銷售對照小組增長1.1%，為去年初以來的最大增幅。

剔除汽車外零售銷售環比增加1.1%，預期為0.5%；核心零售銷售(剔除汽車、汽油、建筑材料和食品服務)環比增長1.1%，預期為0.4%，創2023年2月以來最大漲幅。

13個類別中有8個類別出現了增長，其中以電子商務為首。由于汽油價格上漲，加油站的銷售額上升了2.1%，而汽車銷量下降。

Morning Consult的零售和電子商務分析師Claire Tassin評論稱：“今天的零售銷售數據顯示，2024年第一季度消費者支出仍然強勁，今年3月，亞馬遜等電商品牌的促銷活動幫助推高了在線銷售?！?/p>

數據公布后，美股期貨指數擴大漲幅，而美國國債收益率也大幅走高。10年期國債收益率一度上漲10個基點至4.62%，創11月14日以來最高水平。盡管周末伊朗對以色列發動空襲，導致中東緊張局勢升級，但華爾街股市并未受到太大沖擊。

零售銷售報告也表明，進入第二季度，消費者支出將保持強勁勢頭。只要強勁的勞動力市場支撐家庭需求，通脹就有可能根深蒂固，并進一步推遲美聯儲的降息行動。

凱投宏觀首席美國經濟學家Andrew Hunter表示，消費者支出走強可能導致美聯儲推遲降息的時間更長。“除了近期就業增長的復蘇，消費支出保持強勁是我們懷疑美聯儲將在開始降息之前等待更長時間的另一個原因，現在我們認為美聯儲要到9月份才會開始降息?！?/p>

堪薩斯聯儲主席Jeffrey Schmid上周五表示：“鑒于通脹高于目標、經濟增長繼續展現動能，以及一系列資產市場的價格高企，目前的貨幣政策立場是合適的。因此與其預先調整政策利率，我寧愿保持耐心，在調整政策前等待明確且令人信服的證據表明通脹在邁向2%的目標?！?/p>

過去幾年，美國人一直在瘋狂消費，經濟學家認為，這種情況今年可能會持續下去。而得益于強勁的消費支出，美國經濟去年快速增長，消費支出約占美國經濟增長的三分之二。即使面對居高不下的通貨膨脹和高利率，消費仍然保持穩定。

富國銀行經濟學家Shannon Seery Grein認為:“美國普通家庭沒有改變他們的消費模式，但他們一直在改變其他一切。人們的心理發生了變化，他們改變了一切，以適應自己的消費模式。他們每月的儲蓄減少了，他們從退休賬戶等其他資產中提取資金，我們繼續看到信用卡使用的情況有所增加?！?/p>

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