近期鐵礦石價格經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，短短一個月不到的時間內(nèi)由青島港PB粉現(xiàn)貨價格由1500元/噸跌至1150元/噸，累計下跌了350元/噸，跌幅約23%；此次市場大跌前港口現(xiàn)貨交易狀態(tài)已經(jīng)有所體現(xiàn)，從每周的港口現(xiàn)貨周均成交量來看，已連續(xù)兩個月處于較低的水平。同時經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，2019年以來鐵礦石市場價格發(fā)送的六次較大的波動中，對應(yīng)的港口現(xiàn)貨成交量也有明顯的變化。因此，本文主要就五一之后鐵礦石港口現(xiàn)貨市場變化進(jìn)行簡析以及近三年來鐵礦石幾波大的行情發(fā)送時與鐵礦石港口現(xiàn)貨的活躍狀態(tài)進(jìn)行簡單的研究分析。

一、五月中旬至今港口現(xiàn)貨成交長期處于低迷狀態(tài)

  根據(jù)Mysteel統(tǒng)計的港口現(xiàn)貨成交量顯示，五月中旬至今已經(jīng)約連續(xù)兩個多月的周度日均成交量在100萬噸上下窄幅波動，均值約為96.3萬噸/天，較4月初~5月中旬期間的均值150.3萬噸/天相比跌幅較大達(dá)到了35.9%。

  與此同時，港口現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)較大的回調(diào)，截止7月底，Mysteel港口現(xiàn)貨中PB粉價格1250元/濕噸(青島港)，與跌前相比累計下跌250元/濕噸，跌幅17%。港口現(xiàn)貨持續(xù)走弱，主要原因在于投機(jī)性需求與實際需求同時下降，疊加鋼廠在減產(chǎn)預(yù)期下主動去庫與貿(mào)易商搶占市場份額，導(dǎo)致貿(mào)易商出貨不暢，價格迅速下跌。

二、歷年來Mysteel鐵礦石成交量與價格變化的研究

  拉長時間軸來看，經(jīng)我們研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，Mysteel近三年內(nèi)統(tǒng)計的港口現(xiàn)貨成交量數(shù)據(jù)與港口現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性：每年的成交量均值-當(dāng)周的周度均值，該數(shù)值大于0時，表面鐵礦石市場處于活躍狀態(tài)，支撐礦價上漲；小于0時說明市場處于低迷狀態(tài)，礦價開始走弱。 

三、后期港口現(xiàn)貨日均成交量仍將維持100萬左右的水平

  一方面，目前減產(chǎn)預(yù)期仍然存在，且市場已經(jīng)處于下行的狀態(tài)，疊加在鐵礦石整體供應(yīng)相對寬松的情況下，貿(mào)易商的投機(jī)需求難有回升。另一面，鋼廠在減產(chǎn)預(yù)期下對原料也會繼續(xù)維持較低庫存水平，甚至部分迫于減產(chǎn)壓力，或?qū)⒊掷m(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)售長協(xié)資源的現(xiàn)象，港口現(xiàn)貨的成交量在除國慶和春節(jié)此類大型節(jié)日之外難有明顯起色，預(yù)計港口現(xiàn)貨日均成交量仍將維持100萬左右的水平。

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