周四（10月7日），高盛集團發布了一份鋼鐵產業分析報告，預測鋼鐵價格將大幅回落，并將主要美國鋼鐵股的評級及目標價下調。
  自新冠大流行爆發以來，大宗商品及相關類股都曾出現史詩般的暴跌，但隨著疫情復蘇，損失已有所控制，鋼鐵價格也自低點翻了兩倍，為投資者帶來巨大收益，但波動也隨之而來。
　 在新報告中，高盛將其2021/2022年熱軋卷（HRC）價格預測從每噸1399美元/950美元上調至每噸1572美元/ 1013美元，從更長期來看，高盛重申了對2023年及以后每噸700美元的價格預測。
　 高盛分析師Emily Chieng將美國鋼鐵公司（U.S. Steel）的目標價從每股34美元下調至21美元，并將其評級從“持有”下調至“賣出”，同時也將紐克鋼鐵（Nucor）的目標價從123美元下調至108美元，評級從“買進”下調至“持有”。
　 鑒于對未來鋼鐵價格走軟的預期，Emily Chieng建議投資者對鋼鐵股采取更具防御性的方法，她看跌美國鋼鐵公司，主要是因為其自由現金流為負，對于紐克，Chieng表示，在過去一年上漲105.9%之后，該股的額外上漲空間有限。
　 但Emily Chieng調高了商業金屬（Commercial metals）及克利夫蘭克利夫斯（Cleveland Cliffs）的評級，商業金屬的目標價從31美元升至33美元，評級由“賣出”升至“持有”；克利夫蘭克利夫斯的目標價從26美元降至24美元，評級從“持有”升至“買進”。
　 她表示，商業金屬的股價落后于其他鋼鐵同行，且該公司的熱軋卷敞口相對較低。另外，她表示，汽車合同的重新定價、加速去杠桿化和估值較低使克利夫蘭克里夫斯在當前水平上具有吸引力。
　 Emily Chieng指出，美國鋼鐵產業存在著兩個問題，一個與市場相關，另一個涉及公司，首先是鋼鐵價格居高不下，部分是受到需求旺盛及產能不足的推動，她認為，隨著更多進口鋼鐵的到來及新產能啟動，鋼鐵市場可能在未來幾個月出現修正。
　 另一方面，大宗商品價格下跌本不利于任何大宗商品生產商，尤其是對美國鋼鐵公司而言，Emily Chieng預期鋼鐵公司將花費更多資金來改善營運，這意味著營收較低且受到的損失將更大，預計這些支出將侵蝕自由現金流。

　 美國鋼鐵公司周三收盤下跌8.65%至20.50美元，紐克鋼鐵收跌2.75%至95.99美元，商業金屬收跌0.72%至31.53美元，克利夫蘭克利夫斯收跌3.32%至20.07美元。

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