中泰證券在最新研究報告中表示,鋼價在2021年創(chuàng)歷史新高,其中有供應收縮的助推,也有上半年需求沖高的因素。隨著需求周期的見頂回落,2021下半年鋼價及鐵礦石大幅調整。2022春季穩(wěn)增長階段性發(fā)力,有望使鋼鐵需求增速出現(xiàn)階段性回升,并推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈價格延續(xù)2021年底以來的超跌反彈,交易窗口主要在上半年。而在穩(wěn)增長脈沖過后,需求下行周期的后半段可能重新回歸,加上鋼鐵限產(chǎn)政策存在松動風險,預計春季后鋼價重新回落。
從供應端的角度看,一季度后鋼鐵行政限產(chǎn)存在較大不確定性,因此同是需求修復的背景,鐵礦石彈性可能更優(yōu),可以在上半年關注鐵礦公司河鋼資源、大中礦業(yè)。從更長的時間維度看,春季穩(wěn)增長脈沖過后,需求存在重新轉弱的可能,這輪地產(chǎn)下行周期從時間和幅度上看仍然有待完成,下半年注意行業(yè)性回調風險。
長期來看,普鋼行業(yè)集中度呈上升趨勢,行業(yè)龍頭寶鋼股份受益于行業(yè)議價能力的長期抬升。此外,建議關注一些具備市占率提升邏輯或需求受益于新興行業(yè)的個股,如甬金股份、廣大特材、撫順特鋼、久立特材、永興材料等。
免責聲明:tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉載內容,僅供客戶參考,不作為決策建議。原創(chuàng)內容版權與歸tiegu所有,轉載需取得tiegu書面授權,且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創(chuàng)內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網(wǎng)絡,目的在于傳遞更多信息,方便學習交流,并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權,敬請告之,核實后,將根據(jù)著作權人的要求,立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴,請聯(lián)系tiegu(400-8533-369)處理。