重要數(shù)據(jù)：國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲4.2%，環(huán)比下降1.3%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲6.5%，環(huán)比下降0.9%。7月份，全國居民消費價格同比上漲2.7%，環(huán)比上漲0.5%。

  蘭格點評：7月份居民消費價格同比漲幅由上月的2.5%擴大至2.7%，環(huán)比由持平轉(zhuǎn)為上漲0.5%。前期生豬產(chǎn)能去化效應顯現(xiàn)，豬肉價格漲幅較大，同時由于7月份多地高溫，鮮菜價格漲幅超季節(jié)性，帶動CPI環(huán)比明顯上漲，同比漲幅有所擴大。豬肉價格存有上漲壓力，疊加8月份暑期消費旺季，CPI環(huán)比或繼續(xù)增長，同比漲幅可能進一步上行，但海外經(jīng)濟衰退臨近，輸入型通脹壓力將有所減輕，國內(nèi)通脹壓力整體可控。

  7月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比漲幅較上月回落1.9個百分點，同比漲幅回落速度加快，環(huán)比自今年2月份以來首次下降，且降幅較大。海外主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速放緩，貨幣政策持續(xù)收緊，需求收縮壓力加大，后期PPI同比漲幅將保持回落趨勢。

  7月份PPI環(huán)比大幅下降，大部分原材料及工業(yè)品價格下行，工業(yè)企業(yè)成本壓力有所緩解，但與出廠價格相比，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格降幅較小，7月工業(yè)生產(chǎn)者購進價格環(huán)比下降0.9%，其中燃料、動力類價格環(huán)比下降0.2%，工業(yè)企業(yè)利潤短期改善或不明顯。

  對于鋼鐵行業(yè)，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年鋼鐵行業(yè)收入同比下降3.6%，而成本小幅上漲0.7%，行業(yè)利潤總額同比大幅下降68.7%。近期多家上市鋼鐵企業(yè)發(fā)布半年度業(yè)績預告，業(yè)績普遍預減。7月份，主要原料價格下跌，但成本回落難抵需求下行的影響，鋼材價格亦大幅調(diào)整，行業(yè)利潤尚未改善。

  對于鋼材市場，除成本之外，影響市場走勢的主要因素是供需關系以及貨幣流動性。前期鋼廠持續(xù)減產(chǎn)，需求端正由淡季向旺季切換，需求有所恢復，行業(yè)開始去庫周期，市場供需矛盾逐步緩解。流動性方面，國內(nèi)CPI有一定上行壓力，但整體可控，貨幣政策仍將以穩(wěn)增長為主，收水可能性不大，流動性將保持穩(wěn)中偏松。

  海外流動性及鋼材的外部需求是影響未來鋼材市場走向的重要因素。由于通脹高企，物價穩(wěn)定是當前各國政策調(diào)整的主要目標，主要經(jīng)濟體紛紛收緊貨幣政策抑制通脹，而大宗商品金融屬性凸顯，主要經(jīng)濟體的貨幣政策是影響價格走勢的重要因素；同時，全球經(jīng)濟進入滯脹階段，衰退風險臨近，經(jīng)濟預期下行，需求的不確定性加大，而近兩年我國鋼材需求對外依賴程度加大，外需的不確定性亦是市場的重要影響因素。

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