17日晨唐山鋼坯 50至3850元每噸。16日華東螺紋 40至4180元每噸，主力基差34元每噸；熱軋 30至4220元每噸，基差-9元每噸。

利潤維穩，江蘇螺紋轉爐和電爐利潤分別為15和-61元。廢鋼價格上漲，電爐利潤轉負。

產量環比上升，鋼廠復產。本周鐵水產量環比 2.1萬噸至230.8萬噸。五大品種產量環比 14萬噸至916萬噸。其中螺紋產量 17萬噸至263萬噸。熱軋-0.4萬噸至307.8萬噸。本周由于電爐復產較多影響螺紋增產明顯。

節后建筑行業開工同比偏低，需求短期依然偏弱，但市場預期近弱遠強，目前依然處于需求驗證期。建材成交有所回落，成交量環比 5.7至18.5萬噸。

庫存延續季節性累庫。五大品種庫存環比增加34萬噸至2386.5萬噸，農歷同比-0.4%。其中螺紋環比 41.6萬噸，農歷同比增加1.6%；熱軋環比-10萬噸，農歷同比增加6.5%。熱軋庫存高于螺紋，但熱卷去庫早于螺紋。

盤面震蕩偏強走勢。成材基本面供需雙弱向供需雙強轉化，周度數據顯示鐵水已經增產至230以上，而下游制造業有所補庫影響板材需求較好，但建材開工依然偏滿，2-3月依然處于需求驗證期。整體鋼廠復產早于需求復蘇，將加大后期庫存壓力，疊加近期煤價走弱，成本有下移預期。預計價格維持高位震蕩走勢，考慮地產需求上半年或難改善，高爐利潤如果高于100元，高爐產量具有彈性，操作上可逢高試空庫存較高的熱卷。

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